王佑

如业内所料想的那样，由于受到高油价侵袭、成品油价格控制以及下游业务的不景气，中石化集团下属的三家子公司中国石化（600028.SH）、上海石化（600688.SH）和仪征化纤（600871.SH）纷纷预亏。

经过各公司的财务部门初步测算，中国石化2008年上半年度净利润同期下降50％以上，仪征化纤和上海石化两家公司预计归属于母公司股东的净利润将出现亏损。

按照2006年中国企业会计准则计算，去年上半年，中国石化归属于母公司股东的净利润是349.25亿元，基本每股收益0.403元，营业利润和利润总额各为530.44亿元和524.6亿元。

中国石化在解释利润大幅度下滑时称，今年以来国际市场原油价格不断攀升，境内成品油价格从紧控制，出现成品油价格和原油价格倒挂的情况。公司采取多项措施保障境内成品油市场供应，致使企业的炼油业务板块严重亏损，公司上半年度整体业绩同比大幅下降。

国信证券分析师李晨说，这次虽然中国石化净利润预减达到50％以上，但实际上已是比较好的业绩了，“由于政策补贴因素在起作用，因此中国石化即便是预减，也是一个好消息。”他说，随着一些政策的变化，中国石化第三季度的业绩可能会出现一些变数。

上海石化透露，其炼油业务产生大额亏损也是因为原油价格的不断攀升。上海石化表示，一季度公司获得了2.4728亿元的补贴，第二季度也将会获得一定数额的补贴，但经过财务部门测算，预计公司上半年归属于母公司股东的净利润仍将出现亏损。

2007年，国际油价虽然也在不断刷新纪录，但价格都在100美元/桶之下，这对于企业来说，进口原油的负担较轻。当时美国纽约WTI轻质原油的最高收盘价也不过每桶98.18美元，且去年年均价格大约在每桶72.65美元，相比今年创出的147美元新高，以及长时间在110美元上方的情形要好很多。

去年，上海石化的加工原油为893.84万吨，其中海洋原油为30.27万吨，进口原油为863.57万吨。中原证券分析师王向升向《第一财经日报》解释，上海石化的亏损很正常，原油价格过高，导致主营炼油业务的上海石化将承受巨大的压力。

仪征化纤则解释道，除国际原油价格和国内煤炭价格的不断攀升，公司还受到下游纺织业经营压力增大，需求增长放缓的影响，所以公司聚酯产品盈利空间进一步缩小。

尽管该公司进一步严格精细管理，全力搞好生产经营，努力降本增效，优化产品结构，但预计公司上述指标仍将出现净亏损。昨天，记者未能联络到仪征化纤公司董事会秘书。

中国化纤网总监陈均显告诉记者，仪征化纤所从事的聚酯产品制造，其产业链条大致是：原油—石脑油—PX（对二甲苯）—PTA（精对苯二甲酸）和MEG(乙二醇)—聚酯切片—纺丝。

2007年，仪征化纤归属于母公司股东的净利润是1781.7万元，同比下降50.5%。原因是改制分流减员费用支出，和境内聚酯市场状况没有得到明显改善。

2007年仪征化纤公告称，集团聚酯加权平均价格比上年上升了1.2％，而PTA、MEG、PX等外购主要原料加权平均价格比上年上涨了1％。但是今年PTA和PX等多个上游产品的价格都出现暴涨。

以新加坡市场的石脑油价格为例，其紧紧跟随国际油价的走势不断上升。2007年9月，石脑油价格还曾经低于70美元一桶，尔后在11月突破了90美元，于去年12月达到100美元左右。尽管在2008年2月该产品再次回调到了90美元下方，却在2个月后一路上升到了130美元附近，给下游化工产品造成了巨大的成本采购压力。

其他化工产品也因为原油价格大涨之后不断上升。乙二醇在2007年9月之后的2个月也大涨40％。并且因沙特一个生产乙二醇的工厂发生爆炸，价格突然从8120元/吨上涨到了13000元/吨。

近期，还有不少化工公司的半年报预报将会发出，届时估计一些受到原油价格影响很高且价格传导能力不强的企业，可能也不会有上佳表现。