2008年5月，中国物流与采购联合会发布的CFLP中国制造业采购经理指数（PMI）为53.3%，比上月回落5.9个百分点。从2005年1月起，PMI指数一直保持在50%以上。CFLP中国制造业PMI指数的建立得到了香港利丰集团大力支持，该集团负责英文版PMI的编制。

制造业PMI是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由5个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。

本月中国制造业PMI指数体系中，积压订单指数、产成品库存指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数低于50%，其余各指数均高于50%，尤其以购进价格指数为最高，达到73.9%。从变化趋势来看，同上月相比，除产成品库存指数有所上升以外，其余各指数均呈下降，尤其以综合指数PMI、生产指数、积压订单指数、新出口订单指数、采购量指数下降最为显著，降幅均超过5个百分点，其中生产指数、采购量指数、积压订单指数降幅达到10个百分点左右。

本月20个行业中，只有有色金属冶炼及压延加工业、烟草制品业、交通运输设备制造业、木材加工及家具制造业4个行业略低于50%，其余16个行业均高于50%，其中电气机械及器材制造业达到60%以上。从企业登记注册类型来看，国有企业稍低，为51.3%；有限责任公司、股份有限公司、外商投资企业较高，并且差别不大，均为略高于53%。分区域来看，西部稍低，为50.6%；东、中部差别不大，分别为53.3%和54.6%。从产品类型看，生产用制成品类企业最高，为55.6%；其余三种类型企业差别不大，均在52.6%-53.5%之间。

针对5月份PMI调查结果，特约分析师张立群认为：“5月份PMI指数发生的变化，稍稍滞后于工业增长的变化。但仍然表现出工业制造业景气回落的变化趋势。与此相伴随的是PMI指数中的生产指数、积压订单指数、新出口订单指数、采购量指数的明显下降。其背景应该是出口增长减慢、国内投资增长剔除价格因素后也明显减慢，导致总需求增长减慢。

需求变化开始对工业制造业的增长产生抑制作用，与此联系，购进价格指数开始高位回落，产成品库存指数开始提高。这些都表明经济增长由升转降的一种表现。当然，PMI指数历年5月份均出现了向下的变化趋势，只是今年表现的更为明显。所以从这一指数变化表现的经济运行变化趋势，还需要继续观察。从经济运行角度的分析表明，当前确实需要警惕由于需求变化导致的经济增长态势的变化，这是比价格走势更值得关注的变化。”

新订单指数回落。本月新订单指数为55.4%，比上月回落9.6个百分点。20个行业中，只有化纤制造及橡胶塑料制品业、交通运输设备制造业、专用设备制造业、烟草制品业、木材加工及家具制造业5个行业低于50%，其余15个行业均高于50%，其中电气机械及器材制造业、服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业、食品加工及制造业、黑色金属冶炼及压延加工业4个行业高于60%，尤其以电气机械及器材制造业为最高，达到70.3%。与新订单指数回落相对应，新出口订单指数也有明显回落。本月新出口订单指数为53.4%，比上月回落5.5个百分点。